QY球友会网站节前，证监会发布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》以及相关的公开征求意见稿。

　　百瑞赢认为这在我国资产证券化上是浓墨重彩的一笔，因为目前中国境内并没有真正意义上的公募RELTs。通俗来讲，基建RETs就是用社会大众的钱通过专业人士经营投资到优质的基建中去，然后通过不动产的盈利来每年分红。

　　中国本就是基建狂魔，国内基础设施建设的价值非常巨大，这其中蕴含的可证券化规模也非常巨大。此前一直是私募基金在做基建类RELTs，但是私募是面向特定的合格投资者，所以规模有限。如果让公募基金来操盘，那么不仅规模可以扩大，而且可以让许多小投资者分享到一二线大城市基础建设发展的红利。举个例子，中小投资者无法自己修建高速，但是可以买入RELTs基金参与其中，然后高速每年盈利就给投资者分红。它的风险是高于债券低于股票的。

　　通知中要求基础设施RETLs项目要求优先支持京津冀、长江经济带、雄安新区、粤港澳大湾区、海南、长江三角洲等重点区域，支持国家级新区、有条件的国家级经济技术开发区开展试点。

　　这些地区本就是经济发达区域，加上市场化的融资青睐经济发达区域，所以未来东部沿海等越发达的城市基础设施会越好。

　　通知还要求优先支持基础设施补短板行业，包括仓储物流、收费公路等交通设施，水电气热等市政工程，城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污染治理项目。鼓励信息网络等新型基础设施，以及国家战略性新兴产业集群、高科技产业园区、特色产业园区等开展试点。

　　虽然新基建今年重点提出来了，但是传统基建仍然放在了重要地位。以前这些设施一直都是政府主导开发，很少有社会性资本参与其中。现在国家引导社会资本进入其中，让大众都能分享基建所带来的收益。

　　同时还要求在战略配售方面，要求原始权益人必须参与战略配售，比例不少于基金份额发售总量的20%，且持有期不少于5 年。再加上该基金80%以上资产投资于单一基础设施资产支持证券，且每年必须将90%以上可供分配利润按要求分配给投资者，这样大大降低了中小投资者的风险。

　　不过百瑞赢认为目前中国的基建RELTs也存在一定的不足。比如国内很多地方的基建是政府主导的民生工程，带有公益性质，有的盈利较低甚至不盈利。不过一旦该政策能够落地，对于通知中提到了基础设施产业如园区开发、房地产、铁路公路等行业将形成直接利好。

　　据鹏华基金测算，截至2019年末，美国公募REITs市场规模约1.3万亿美元（约合7.9万亿人民币），占GDP的6.5％，按此比例推算，中国公募RETIs市场规模可达6万亿人民币。

　　中国交建：公司是我国乃至全球领先的以基建设计、基建建设、疏浚及装备制造为主业的多专业、跨国经营的特大型国有控股上市公司。

　　空港股份：公司是国内唯一一家临空型园区类上市公司，公司立足北京临空经济核心区，以园区开发建设为主营业务，形成了包括土地一级开发、工业地产开发、建筑工程施工、物业租赁和管理业务在内的园区开发建设产业链。

　　市北高新：公司地处上海，主营业务为园区产业载体开发经营及园区产业投资的综合运营商，下属有多家地产中介公司。

　　龙元建设： 长三角建筑市场最大的民营施工企业之一。公司拥有工业、民用、市政、交通、水利及大体量、高标准、精装饰等各类复杂的建筑施工项目经验。